奧巴馬做不到的事情，歐盟領導人也很難做到。昨天，歐元集團主席，歐洲央行行長和歐盟經濟與貨幣事務委員到訪南京，與中國總理溫家寶會晤。在勸說中國允許人民幣升值的問題上，他們得到的答案和兩周前奧巴馬得到的一樣：人民幣匯率將保持穩定。
這種穩定當然是就人民幣兌美元的匯率而言。過去一年中，人民幣兌歐元的匯率貶值了15%，對世界其它主要貨幣也有不同程度的貶值。歐盟是中國最大的貿易伙伴，為什么中國的貨幣一定要對美元保持穩定，而不是盯住歐元呢？換言之，兌美元升值15%。
中國依然把美元視作最重要的國際儲備貨幣。每當金融市場爆發危機時，美元都被當作最安全的資產。1997-1998年的亞洲金融危機，缺少美元儲備讓一些亞洲經濟體吃盡苦頭，包括獲得IMF援助時附帶的苛刻條件。最近一輪全球金融危機隨著雷曼破產達到高峰時，也是美元匯率反彈最快的時候。那時似乎只有美國國債才是最安全的資產，即使其收益率可能低到接近于零。
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