隨著強勁的制造業(yè)數(shù)據(jù)為全球經(jīng)濟復蘇增加了砝碼，世界各國領(lǐng)導人臉上的笑容本周變得更加燦爛了。

在美國、英國、歐元區(qū)以及中國，重要的工廠采購經(jīng)理人指數(shù)均出現(xiàn)顯著增長。在英國，制造商利用英鎊匯率低企之機實現(xiàn)出口導向型經(jīng)濟復蘇的希望，更是增加了人們的信心。不過，這種強勁趨勢也帶來了一種風險：如果企業(yè)不能為重新擴充的庫存找到最后的買家，就會迅速削減產(chǎn)量，從而在2010年第一季度觸發(fā)一輪雙底衰退。

這種“牛鞭效應”(bullwhip effect，經(jīng)濟學術(shù)語，指供應鏈上的需求變異放大現(xiàn)象——譯者注)很快就會在從尿布到釀酒等一系列行業(yè)顯現(xiàn)出來。假設(shè)一家逐漸復蘇的珠寶商預計手表需求為10只，并據(jù)此下了訂單；批發(fā)商覺察到需求的增長，因擔心庫存不足，從制表商那里訂購了15只手表；再接下來，制表商將這種增長解讀為長期趨勢，從而購入足夠制作20只手表的材料。最終，每個環(huán)節(jié)都會供應過剩。與預期相反的情況開始上演，訂單消失，工作崗位隨之減少。而自始至終，消費者需求可能僅僅略有增長而已。