關注于修改金融市場規定的金融決策者已花費數月時間，就與消費者保護、系統風險監管以及監管協調相關的問題進行辯論。但其中任何一個的重要性都比不上當金融機構破產時該做的事情。
目前，我們的狀況并不比一年前更好。當時幾家主要金融機構正瀕臨完全破產的邊緣，其中幾乎所有機構都得到了政府和央行注入的巨額資金。這些紓困都屬于特別事件，因為決策者希望防范少數一些機構的災難性破產，以不損害全球經濟。
然而，盡管更有力的監管本會幫助避免部分危機，但無法保證監管者能夠在未來避免類似的危機。我們必須解決缺乏針對大型金融機構破產的有序程序的問題。去年之前，我們都知道“道德風險”，也明白其含義，但我們不知道它指的是金融市場更廣泛的區域。
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