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負利率

CENTRAL BANKS CAN ADAPT TO LIFE BELOW ZERO
應該采用負利率


FT專欄作家明肖:瑞典央行上周首開先河,將存款準備金利率降至零以下,是否應該這樣做?能否做到?答案都是肯定的。

The zero lower bound is one of the great myths of monetary economics. It is the statement that interest rates cannot fall below zero, for otherwise people would hoard cash. Generations of central bankers have treated it as the equivalent of zero degrees Kelvin, the lowest theoretically possible temperature.

零下限是貨幣經濟學的一大神話。這種理論聲稱,利率不可能降到零以下,否則人們將會囤積現金。幾代人以來,中央銀行家都將其等同于零開氏度(Kelvin)——即理論上可能的最低溫度。

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