本輪經濟調整中，中國銀行業的盈利水平很可能已在去年四季度和今年上半年見底。今后，中國商業銀行的整體盈利狀況將出現明顯改善。

今年一季度，中國14家上市銀行的凈利潤同比下降9%，與此前凈利潤動輒30%、40%的高速增長相比，頹勢盡顯。盈利下降最主要的原因在于銀行凈息差的收窄，而凈息差收窄主要由三個因素決定：去年9月以來中國央行不對稱的降息政策，即貸款利率會較存款利率下降幅度更大；此前銀行負債方的“存款定期化、定期長期化”趨勢，使得銀行的資金成本提高了很多；由于銀行資金充裕、且融資方多為國有部門，銀行貸款利率設定的議價能力大打折扣，貸款利率實行下浮的比重越來越大，從而使得貸款的收益減少——央行在《二季度貨幣政策執行報告》中表示，今年6月份，一般貸款實行下浮和基準利率的占比分別為30.47%和33.70%，比年初分別上升4.91個和3.57個百分點。住房按揭貸款利率打七折等措施的出臺，也加劇了存貸款利差的縮小。

除此之外，去年年末銀監會要求大型銀行的不良資產撥備覆蓋率至少要達到130%以上，風險較高的銀行進一步提高到150%。提高撥備覆蓋率，會減少當期銀行的凈利潤規模。此前國內實體經濟和資本市場的低迷，也限制了銀行代理、結算等中間業務手續費收入的實現能力。以上這些因素使得國內銀行業的盈利狀況從去年第四季度以來，出現了明顯的惡化。
 
不過，隨著國內經濟的復蘇，這些原本限制銀行盈利的因素開始向好的方向發生變化。在筆者看來，今后國內銀行業的盈利狀況將持續好轉。 從央行貨幣政策上來說，由于經濟回暖和信貸的天量投放，目前央行再度降息（特別是非對稱降息）的可能性比較小，因而銀行凈息差收窄的利空性政策因素基本消失。這是影響銀行盈利水平的主要宏觀政策性因素。
 
在資產方，今后銀行的貸款投放策略將發生明顯改變。原本為滿足資本充足率的要求，商業銀行會頻繁發行次級債、混合資本債券等融資工具來補充資本金，但在近期銀監會表示將控制次級債的發行后，今后國內銀行基本上只剩下縮減新增貸款規模一條路可走。7月份的貸款規模較上半年月均1.2萬億的水平出現明顯下滑，應是下半年銀行貸款投放的一個總體趨勢。