正如經濟學家查爾斯?古德哈特(Charles Goodhart)所言，長期以來，對跨境金融機構的監管一直依照“誰付費，誰有權決定一切”的原則。換言之，公共資金在為破產銀行紓困時面臨著風險，因此監管責任不可避免地與財政政策聯系在一起。這是監管權力停留在國家層面的主要理論依據，即使在歐洲單一市場內部，也是這種情況。因為稅收權力停留在國家層面。

從某種程度來說，過去10年的發展（包括目前的危機）讓人們對這一理論的合理性產生了質疑。首先，金融一體化（尤其是在歐洲內部）取得了重大進展，以致一家銀行破產，會對該銀行所在國以及其它國家的納稅人都造成影響。這不僅適用于那些擁有跨境業務的銀行，也適用于那些業務主要在國內、對其它國家銀行有大量投資（特別是通過貨幣市場）的銀行。銀行破產可能具有高度傳染性，并會在整個單一金融體系內部蔓延。

其次，歐盟(EU)協調金融監管——通過旨在確保各國監管機構協調新規定的萊姆法路西(Lamfalussy)框架——的努力未能實現目標，即創造一個公平的競爭環境。舉例來說，最新的資本要求規定包括150多項豁免，這使得這些規定可以隨意轉為國家立法。監管做法的趨同性也不夠。