讀了《美國(guó)政府重寫華爾街游戲規(guī)則》一文，我想起經(jīng)濟(jì)學(xué)上假設(shè)有全流通一說(shuō)，也有完全市場(chǎng)之說(shuō)，但是在今年的次貸危機(jī)以及其引起的全球金融動(dòng)蕩中，我們并沒(méi)有看到市場(chǎng)本身所應(yīng)起到的杠桿作用，而是一味的任由市場(chǎng)向崩潰方向發(fā)展。

制度經(jīng)濟(jì)的好處在于能夠在必要的時(shí)候用制度來(lái)約束市場(chǎng)行為向更壞的方面發(fā)展。但目前，以美元作為基準(zhǔn)貨幣的國(guó)際貨幣體系正在被打破，不僅由于美國(guó)本身巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也包括全球包括中國(guó)在內(nèi)的國(guó)家所儲(chǔ)備的大量美國(guó)國(guó)債和美元。

次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)金融業(yè)的影響主要是在中國(guó)資本進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)投資之后開(kāi)始的，之前，中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備和稅收收入并沒(méi)有好的投資方向，并受到制度性的約束，流動(dòng)性不強(qiáng)。在中匯公司和中金國(guó)際全球范圍內(nèi)的投資行為當(dāng)中，絕大部分是用于購(gòu)買資產(chǎn)和資產(chǎn)類金融產(chǎn)品，之所以造成之前巨額虧損的原因是中國(guó)對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)規(guī)則的陌生。這就像一個(gè)暴發(fā)戶進(jìn)到一個(gè)shopping mall一樣，當(dāng)他不再用現(xiàn)金，而是用信用卡消費(fèi)的時(shí)候，貨幣對(duì)于他來(lái)說(shuō)就只是一個(gè)數(shù)字符號(hào)了，這種情況只有當(dāng)銀行的對(duì)賬單到了眼前，他才會(huì)意識(shí)到自己犯了多大的錯(cuò)誤。