如果“瘋狂”是重復同樣的行為卻期待不同結果，那么阿根廷經濟政策的一大支柱就近乎瘋狂。自由主義者總統哈維爾?米萊(Javier Milei)正設法維持住固定匯率，這雖有助于抑制通脹，但代價是把比索人為地維持在偏強水平。他的政府認為，貶值從未奏效，阿根廷應通過減稅和精簡官僚來提升競爭力。

維持被高估的匯率或許能放緩物價上漲，但也會抑制經濟增長。就阿根廷而言，這一做法耗盡了寶貴的外匯儲備，并加劇了資本外逃，最終難以為繼。米萊在這場高風險博弈中的最新伙伴是美國財政部長斯科特?貝森特(Scott Bessent)。美國上周介入外匯市場買入比索，并同意為布宜諾斯艾利斯方面提供200億美元的緊急信貸額度，稱這個南美洲國家是“系統性的重要盟友”——這種說法讓許多人感到新奇。

貝森特表示，阿根廷的貨幣被低估了，政府設定的浮動區間“合乎其用”。拋售阿根廷資產的投資者可能對這兩點都不以為然。美國財政部長本應比大多數人更明白，違逆市場去捍衛匯率區間是多么愚蠢。他在30歲時曾為喬治?索羅斯(George Soros)工作，幫助這名金融家在1992年“擊破”英國央行(Bank of England)，迫使英鎊退出歐洲匯率機制(European Exchange Rate Mechanism)。