早上好。根據美國商務部的數據，4月份美國貿易逆差下降了55%。出口有所回升，但整體下降主要是由于進口減少，尤其是醫藥產品和金條的進口。還記得之前有人認為，上季度GDP為負的情況會隨著今年晚些時候關稅搶跑效應的消退而得到抵消嗎？現在似乎正在發生這種情況。歡迎給我們發郵件：unhedged@ft.com（風險管不管）。
降息
去年12月，美聯儲明確表示，在通脹和就業前景變得更加明朗之前，將暫停降息周期。距離這一聲明已過去六個月，如今支持美聯儲應當重啟降息的理由日益充分——不一定是在6月的會議上，但應該很快。許多人猜測今天公布的就業報告可能表現疲軟，這將進一步強化這一觀點。
到目前為止，美聯儲完全有理由按兵不動。通脹數據一直在緩慢下降。勞動力市場表現穩健，甚至偶爾超出預期。盡管情緒調查普遍悲觀，但在硬數據中，幾乎沒有證據顯示唐納德?特朗普(Donald Trump)的關稅帶來了通脹影響。
您已閱讀13%（393字），剩余87%（2723字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。