早上好。周二我問讀者是否能夠舉出成功進(jìn)軍金融領(lǐng)域的非金融公司的例子。一位讀者勇敢地為通用電氣金融公司(GE Capital)的業(yè)績(jī)辯護(hù)，盡管它最終走向了失敗。其他人為汽車制造商的大型自營(yíng)金融業(yè)務(wù)辯護(hù)。有幾個(gè)人指出，星巴克(Starbucks)基本上通過禮品卡支付形式接受數(shù)十億的存款。其他人則將目光投向國(guó)外，關(guān)注阿里巴巴(Alibaba)和Safaricom打造的大型支付業(yè)務(wù)。最有趣的是，曼哈頓公司(Manhattan Company)由阿龍?伯爾(Aaron Burr)于1799年創(chuàng)立，最初是一家水務(wù)公司，兼營(yíng)銀行業(yè)務(wù)。到1808年，它退出了水務(wù)業(yè)務(wù)，到1955年，它與摩根大通(JPMorgan Chase)銀行合并，現(xiàn)在是摩根大通的一部分。給我發(fā)郵件：robert.armstrong@ft.com

市場(chǎng)是如何變化的

人們擔(dān)心美國(guó)股市的大部分收益來(lái)自一家公司。兩年前，英偉達(dá)(Nvidia)市值為4000億美元。現(xiàn)在它市值為3.3萬(wàn)億美元，是世界上市值最高的公司。如果這家人工智能芯片制造商出現(xiàn)問題，股市會(huì)發(fā)生什么？這種擔(dān)憂是有道理的，但事情并不簡(jiǎn)單。

我將當(dāng)前標(biāo)普500指數(shù)的上漲行情的起點(diǎn)定為去年10月底，當(dāng)時(shí)一個(gè)為期三個(gè)月的10%回調(diào)結(jié)束了。自那時(shí)以來(lái)，市場(chǎng)上漲了33%，市值增加了約12萬(wàn)億美元。這些收益可以被清晰地分為四個(gè)部分。英偉達(dá)獨(dú)占一個(gè)部分。下一個(gè)部分包含了五家出色的科技公司（微軟(Microsoft)、谷歌、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)和Meta——抱歉特斯拉(Tesla)，你被排除在外）。然后是一組10家半導(dǎo)體行業(yè)公司，它們?cè)谟ミ_(dá)的光環(huán)下瘋狂發(fā)展，并對(duì)普遍數(shù)字投資繁榮抱有希望。最后一個(gè)部分包含指數(shù)中剩下的484家公司。這張圖顯示了每個(gè)部分對(duì)標(biāo)普指數(shù)在這段時(shí)間內(nèi)12萬(wàn)億美元收益的貢獻(xiàn)