華盛頓是一個深度分裂的地方，但那里的政治家們在數字資產問題上卻找到了罕見的共識。更令人驚奇的是，加密貨幣市場并未采取防守態度，反而在為他們歡呼。

使得國會團結一致的問題是證券監管機構的一項看似微小的規則變更，但這卻對美國金融服務行業產生了巨大的影響。

“美國證券交易委員會正在把加密貨幣變成一個政治足球，迫使總統在一個對許多美國人來說很重要的問題上做出不必要的選擇，”民主黨國會議員威利?尼克爾(Wiley Nickel)本周寫道。

這是美國參議院周四投票廢除美國證交會(SEC)在2022年3月無預警地引入的一項鮮為人知的規定的背景。幾周前，眾議院也進行了類似的投票。

兩個立法機構都對這項規定提出了反對，該規定被隱藏在美國證交會通常用于處理枯燥會計問題的備忘錄中。其目的是要求為用戶持有資產的加密平臺提高其不完善的標準。

但是，《員工會計公報》第121號中隱藏著一顆炸彈。它規定，任何持有加密資產的人都必須在資產負債表中將其視為負債和資產。托管資產通常被視為資產負債表外的項目。然而，美國證交會表示，加密貨幣的情況不同。

Fireblocks的首席法律官Jason Allegrante表示，這產生了一種冷卻效應。銀行需要持有更多的股權資本以覆蓋他們的資產負債表，而資本費用如此之大，持有加密貨幣變得“經濟上不可行”。

自那時起，各方對美國證交會及其主席加里?根斯勒(Gary Gensler)在SAB 121問題上的憤怒日益增長。這場斗爭還未結束。周四的參議院投票可能使國會與白宮走上沖突的道路，因為拜登政府已經承諾要否決這個法案。

對于我這個遙遠的觀察者來說，很難理解為什么民主黨會在距離總統大選還有六個月的時候就擺出一副堅決防守的架勢。這似乎對共和黨一方憤怒的加密貨幣支持者來說，就像是揮舞的紅布。

盡管如此，習慣了華盛頓公開敵意的加密市場仍將此視為一個突破。這是美國國會通過的第一項加密貨幣法案，而且還有更多法案即將出臺，包括關于穩定幣和加密貨幣市場結構的法案。

Allegrante將這股勢頭比作20世紀30年代證券法（以及美國證交會本身）的創立。

對于區塊鏈技術及其應用案例的討論的興趣和深度，確實令人著迷。我們現在正處于數字資產監管的1934年，我認為這對于行業來說是一個極其激動人心的時刻

但無論是現在還是過去，最大的贏家無疑都是華爾街。今年最重要的市場發展是美國現貨比特幣交易所交易基金(ETF)，其增長速度超過了歷史上任何其他交易所交易基金的推出。

通常來說，這對于像紐約梅隆銀行(BNY Mellon)和摩根大通這樣的傳統托管機構來說是好事，但這次由于SAB 121，他們卻無法參與。

相反，包括貝萊德(BlackRock)和方舟投資(Ark Invest)在內的11個新的交易所交易基金中，有8個正在加密貨幣交易所Coinbase保管他們的比特幣。Coinbase本身正因作為未注冊的交易所和經紀商運營而被美國證交會起訴。

相反，SAB 121表明，隨著華爾街逐步擁抱數字資產市場，加密行業和傳統金融的利益正在趨于一致。

正如一位加密交易高管所解釋的，廢除SAB 121將“逐步削減”阻止銀行為加密貨幣建立主經紀業務的“監管壓力”。

他說，去年Silvergate和簽名銀行(Signature Bank)的失敗對市場流動性產生了巨大影響。

以前，專業交易者可以將資產存放在銀行，只有在需要時才將其轉移到穩定幣等加密貨幣中。資金的所有者可以繼續從中賺取利息，而不是讓所有利息都積累到穩定幣運營商手中——直到兩家對加密貨幣友好的貸款機構消失為止。

這位加密貨幣高管表示，銀行可以將其加密業務設立為“窄銀行”，使其資產和負債完全匹配，這樣他們就不會因資產價值下跌而虧損，也不會遭受擠兌。

“你將開始構建這些24/7銀行網絡的環境。這將為穩定幣世界、代幣化貨幣市場世界，甚至整個加密貨幣世界提供支持，”他指出。

但是，如果加密貨幣需要華爾街的推動來發展，那么同樣的道理也可以反過來適用。

從大量的交易所交易基金持倉披露來看，無論是大型還是小型投資者，對于擁有某種形式的比特幣風險敞口都越來越舒適。然而，最初推動現貨比特幣交易所交易基金熱情的動力已經減弱。

對于現貨比特幣交易所交易基金來說，一個重要的轉折點將是當一家大型宏觀基金或主權財富基金將其投資組合的一部分分配給比特幣，可能是作為黃金的替代。為此，他們可能更傾向于將資產存放在受到嚴格監管的托管銀行。Coinbase的早期領先地位并非無法超越。

要達到這個目標，我們需要的不僅僅是監管機構的指導，還需要政治家們的引導。目前在華盛頓，最大的政治行動委員會之一是Fairshake，它已經籌集了9300萬美元，專門用于支持與加密貨幣相關的議題，并在選舉年度資助反對反加密貨幣候選人的競選活動。華盛頓突然對通過數字資產立法產生了強烈的渴望。

如果加密貨幣需要銀行的支持以實現增長并提高其合法性，那么傳統金融機構則發現加密貨幣的游說力量非常有用。正如俾斯麥曾經說過，“政治是可能的藝術”，它能夠讓敵人變成朋友。