大家好，歡迎收看英國《金融時報》最新一期的加密金融通訊。本周我們將關(guān)注以太坊的漲勢。

本周，加密市場的總流通價值達到了2萬億美元的里程碑。上一次加密貨幣受到如此高的重視是在2022年4月，當時參與者們還在狂歡，不知道這艘船即將撞上冰山。

本輪漲勢主要依賴比特幣的價格，以及美國監(jiān)管機構(gòu)批準交易所交易基金(ETF)將迎來價格升值新時代的炒作。

我的收件箱里充斥著各種“分析”，它們對同一觀點提出了不同的看法：比特幣正在上漲，因為ETF將繼續(xù)為新資本打開大門，或者因為4月份的網(wǎng)絡(luò)升級將推動對比特幣的需求，或者因為預(yù)期的降息將使風(fēng)險資產(chǎn)對投資者更具吸引力。換句話說，比特幣的漲幅基于對更多漲幅的預(yù)期。它會自我實現(xiàn)，現(xiàn)在比特幣超過了5萬美元。

就像美國科技巨頭拉高標準普爾500指數(shù)一樣，比特幣也在拉高其他加密貨幣價格。

去年圣誕節(jié)期間，我在通訊中宣稱比特幣已經(jīng)把加密貨幣行業(yè)的其他領(lǐng)域拋在了后面。但正如這個行業(yè)經(jīng)常發(fā)生的情況一樣，情況發(fā)生了變化，加密貨幣的最新復(fù)蘇已不僅限于市場上最大的資產(chǎn)。

以太坊今年也出現(xiàn)了驚人的復(fù)興，其漲幅實際上超過了比特幣(今年迄今上漲28%，而比特幣僅上漲20%)。與比特幣不同，以太坊的復(fù)蘇并不是由于監(jiān)管機構(gòu)批準在股市上市的加密貨幣基金的前景，盡管這些申請已經(jīng)提交。

答案是，投資者正將注意力轉(zhuǎn)向以太坊區(qū)塊鏈提供的可能性。當然，以太坊的存在理由是，它是任何能抓住你想象力的想法的基礎(chǔ)。它可以持有資產(chǎn)，并允許程序員在智能合約中編寫買賣功能。它是加密貨幣行業(yè)的樂高積木。

該行業(yè)的大多數(shù)非比特幣實驗——從游戲、曇花一現(xiàn)的NFT到質(zhì)押(staking)——都建立在以太坊網(wǎng)絡(luò)上。

投資者，尤其是風(fēng)險投資家，似乎又回來了。目前對基于以太坊項目的承諾投資總額為460億美元，比今年年初承諾的300億美元高出50%以上。

就在本周，硅谷著名投資者安德里森?霍洛維茨(Andreessen Horowitz)向Eigen Labs投資了1億美元，Eigen Labs的協(xié)議旨在支持開發(fā)者在以太坊上建立新項目。

“與大多數(shù)其他加密資產(chǎn)不同，以太坊的價格與以太坊區(qū)塊鏈上發(fā)生的活動之間存在直接聯(lián)系，”Marex數(shù)字資產(chǎn)聯(lián)席主管伊蘭?索洛特(Ilan Solot)表示。“人們購買以太幣是因為他們相信這個網(wǎng)絡(luò)，他們也相信建立在這個網(wǎng)絡(luò)上的項目。”

以太幣也在慢慢成為交易市場中更大的一部分。根據(jù)CCData的數(shù)據(jù)，比特幣在交易所所有交易量中的份額已從2023年初的50%降至36%。在此期間，以太坊的市場份額從12%升至15%。

不過，以太坊區(qū)塊鏈也有自己的問題。2022年9月的所謂合并事件解決了其環(huán)境問題，但在其上開展業(yè)務(wù)的成本仍然很高。在高峰時段，它可能會變得非常擁擠，交易成本，即“汽油費”（gas fee,又稱“燃氣費”），仍然會急劇飆升。

此外，這些新項目在某種程度上仍然必須有某種更廣泛的現(xiàn)實世界或市場應(yīng)用，即使它只能在網(wǎng)上找到。NFT就是一個很好的例子。建造一艘樂高宇宙飛船很有趣，但它不會帶你去月球，無論是在字面上還是比喻意義上。

不過，人們只能使用可用的東西。“目前還沒有一個真正可行的替代以太坊網(wǎng)絡(luò)來構(gòu)建這樣的未來，在以太坊上構(gòu)建區(qū)塊鏈要容易得多，也便宜得多，所以沒有必要去構(gòu)建一個單獨的區(qū)塊鏈，”質(zhì)押平臺Attestant的首席執(zhí)行官斯里吉斯?達斯(Sreejith Das)說。