本文作者曾是一名銀行家，著有《從大衰退到大停滯》(A Banquet of Consequences Reloaded)和《財富的傻瓜》(Fortune’s Fool)。
私人股本和債務的不斷崛起正在重塑公開市場，其后果我們才剛剛開始了解。
目前，在商業、房地產和基礎設施領域，約有12萬億美元的私人股本和債務投資。這種增長是由多種因素推動的。在供給方面，來自家族理財室、富有的個人和機構的充足資金正在犧牲流動性，以期獲得更高的回報和搶先參與有利可圖交易的獨家機會。
在需求方面，由于公開發行的高成本(如初始上市費用和持續的監管合規)，私人資本具有吸引力。其他因素還包括繁重的報告義務減少，以及對關聯方交易和費用的較少限制。一些創始人也因為擔心失去業務和運營控制權而避開公開市場。對于融資要求較低的企業，創始人和原始投資者可以通過推遲公開募資來實現利潤最大化，并延長控制權。
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