美聯儲的降息已經在9月份重啟，而且華爾街此前普遍預期在2025年剩余的兩次議息會議中將分別再決定降息25個基點。如今，美聯儲如約降息，引發了全球投資人的關注。

而從國內的視角看，不知不覺地國內房價的下行趨勢已經持續了四年，房地產市場疲弱對整體經濟造成的影響大家有目共睹。實際上也是已經引發了一場“債務風暴”（詳見本人于2023年在FT中文網的《債務風暴來襲，我們該如何應對》一文中的預判）。國內投資人非常期待美聯儲重啟降息會讓低迷的國內房價強力回升，其中有比較大膽的預測是：美聯儲降息，或將引發萬億美元的資金回流中國，進而推動人民幣大漲，也推動樓市全面明顯漲價，有不少投資人甚至期待中國樓市能重現2016年和2019年的盛況。網上小作文也不斷配合發布各種消息鼓舞人心，例如，上海近日開盤的黃浦區豪宅——X號院，套均總價7300多萬的新盤開盤當日一小時再次被搶購一空，而去年8月，該樓盤首批次入市均價為17萬/㎡；今年8月批次均價為19.8萬/㎡，僅隔一年時間，均價上漲16.5%；同時間，深圳某豪宅小區開盤兩小時售罄，等等。

誠然，滬深個別豪宅樓盤近來價格走勢確實表現強勁，然而這反映的只是國內富人群體持有的巨量流動性資產與國內有限的可靠投資標的之間的矛盾而已。那么，總體上國內樓市的實際情況又如何呢？