唐納德?特朗普(Donald Trump)對印度征收的50%懲罰性關稅給這個人口近15億的國家敲響了警鐘。美國總統從8月27日起對印度征收的高關稅——目的是懲罰印度購買俄羅斯石油——已嚴重限制印度進入其最大出口市場。經濟學家們估計，這些關稅可能導致印度損失多達0.8個百分點的年度經濟增幅。盡管預計印度今年仍將是增長最快的大型經濟體，但與美國之間的緊張凸顯印度迫切需要增強抵御外部沖擊的韌性。

印度總理納倫德拉?莫迪(Narendra Modi)希望印度在2047年獨立一百周年之際達到高收入水平。這一雄心勃勃的目標要求印度在未來幾十年保持7.8%左右的年均增長率。但如果出口商受到關稅上漲或全球需求趨弱的阻礙，維持這種勢頭的難度將會更大。預測人士認為，假設特朗普的關稅措施保持不變，印度今年的經濟增長率將介于6%至7%之間。

即使美國關稅最終被降低，或被法院裁定無效，印度多元化其貿易關系也將是明智的。近期印度做出的努力（修復對華經貿關系，以及加快與歐盟之間的自由貿易協定談判）將有所幫助。然而，要達成有意義的協議，印度將需要減少自身的保護主義壁壘，這也會使一些被過度保護的行業面臨早就應該到來的競爭。