長江和記(CK Hutchison)今年3月宣布以230億美元出售旗下港口業(yè)務(wù)，這個消息令這家香港綜合企業(yè)獲得了近10年來最大的單日股價漲幅，也讓人回想起創(chuàng)始人李嘉誠(Li Ka-shing)早期那些令他聲名大噪的大膽交易。然而，與公開反對這項交易的北京方面正在進(jìn)行的談判，反映出更冰冷的現(xiàn)實。

最初披露的方案顯示，長和會將旗下中國以外地區(qū)港口資產(chǎn)出售給包括貝萊德(BlackRock)在內(nèi)的投資集團(tuán)，預(yù)計將凈得190億美元，這幾乎相當(dāng)于長和未受影響時的市值。作為交換，長和將剝離去年貢獻(xiàn)了公司9%收入的業(yè)務(wù)部門。消息剛傳出時，長和股價飆升22%，創(chuàng)下公司史上第三大單日漲幅，僅次于2015年內(nèi)部重組引發(fā)的那次股價飆升，以及1998年春節(jié)后市場火爆引發(fā)的“風(fēng)水式”大漲。

過去兩年中，長和股價一直不到其賬面價值的一半，而在本次交易公布之前，其股價更是僅為賬面價值的三分之一，創(chuàng)下本世紀(jì)以來的最低點。造成這種情況的一個重要原因，是公司橫跨50個國家的零售、電信和基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)帶來的巨大綜合企業(yè)折價。