作者是英國《金融時報》特約編輯、咨詢公司Kroll全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

這也許將是有史以來人們抱著最強(qiáng)預(yù)期的衰退。至少從今年4月起，也就是美聯(lián)儲(Fed)開始加息不久，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就一直預(yù)測美國經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。但有點(diǎn)像戈多(Godot)，這場衰退到現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)。應(yīng)該歸功于美國消費(fèi)者和企業(yè)在新冠疫情期間建立起來的現(xiàn)金儲備。然而這些儲備終將消失，到那時經(jīng)濟(jì)將急轉(zhuǎn)直下。

在2020年和2021年，由于有豐厚的失業(yè)救濟(jì)金、刺激支票和兒童稅收抵免，美國家庭積攢下了大約2.3萬億美元的“超額儲蓄”，這是與沒有發(fā)生疫情情況下預(yù)期會有的儲蓄相比多出的部分。這在經(jīng)濟(jì)重新開放后推動需求激增（從而增加了通脹的上行壓力）。10月份零售銷售額出現(xiàn)8個月以來最強(qiáng)勁的增長。美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)超過三分之二的增長由消費(fèi)拉動，而到目前為止消費(fèi)保持強(qiáng)勁。