本文作者是摩根大通(JPMorgan)日本外匯策略主管
日元意外成為全球利率急升的犧牲品。日元兌美元匯率今年已下跌約15%，而相對于更廣泛的一籃子貨幣，日元正處于上世紀70年代以來的最低水平。
東京的外匯交易員很快強調，日元下跌的直接原因只不過是貨幣政策分化：美國國債收益率高，日本國債收益率低。美聯儲(Fed)啟動了似乎將是上世紀90年代以來最快的貨幣政策收緊步伐，而日本央行(BoJ)則堅決捍衛持續的政策寬松。
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