美國民主黨對能源價格上漲的恐懼由來已久。這是有充分理由的：說起1977年至1981年擔任美國總統的吉米?卡特(Jimmy Carter)，上了年齡的選民永遠會想到加油站外排起的汽車長隊，想到他好心好意但顯得無能的指示——把暖氣溫度調低、穿上毛衣。現任總統喬?拜登(Joe Biden)現在有理由擔心，他的國內議程和支持率會像這位前總統一樣，永遠被籠罩在高油價的陰影之下。

本周的數據顯示，美國10月份的通脹率達到了30年來的最高水平。這些數據為認為目前的通脹上漲將“持續存在”的經濟學家提供了更多支持。除了整體通脹超出預期外，通脹還廣泛存在于各個領域，且租金上漲尤其劇烈。數據公布后，短期美國政府債券遭到拋售，表明投資者相信美聯儲(Fed)需要更早、而不是更遲加息。

另一方面，包括美聯儲主席杰伊?鮑威爾(Jay Powell)在內認為通脹上漲是“暫時的”那一派可以找到一些安慰。最近，由于半導體芯片供應不足，二手車價格再度暴漲，但預計很快將再次下跌。鮑威爾區分了什么是“持續時間很短的”通脹，什么是“暫時的”通脹，指出美聯儲感興趣的是當前的通脹上漲如何影響長期趨勢，而不是它持續多久。剔除波動較大的食品和能源后得到的“核心通脹”數字看起來沒那么驚人：為4.6%，而非6.2%。這仍然很高，但與6月份的水平大致相同。