2月中旬以來，最抓眼球的當屬美債和大宗商品“暴動”。美國10年期國債收益率接連突破1.2%、1.3%關口后勢如破竹，隨后便出現(xiàn)美股分化，代表科技類股的納斯達克指數(shù)由2月12日的歷史高點一路下跌，最大跌幅超過9.0%，盡管市場情緒舒緩，截至目前距離歷史高點仍有4.4%跌幅；而作為周期類股代表的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)接連創(chuàng)出新高，2月12日至今漲幅超過4.0%；同期的大宗商品價格呈現(xiàn)普漲格局，能源中的原油，代表工業(yè)原材料的銅、鋁、錫等商品價格均創(chuàng)出8年新高；不過商品中，黃金延續(xù)年初以來的跌勢，盤中數(shù)次失守1700美元/盎司。很明顯，2月以來，中長期限美債利率快速上升，曲線陡峭化，引發(fā)美國市場風險資產(chǎn)重定價，高估值風險資產(chǎn)遭拋售；同時，美債收益率持續(xù)上行的外溢性效應逐步顯現(xiàn)，全球高估值風險資產(chǎn)普遍存在拋壓，市場波動率明顯上升。

截至目前，10年期美債收益率1.74%，回到一年多前的高位，是去年8月低點的三倍多，較年初上升81BP；盡管3月份美聯(lián)儲利率決議展現(xiàn)鴿派，即便近幾日，美聯(lián)儲官員等先后數(shù)次發(fā)聲淡化再通脹，但美債市場拋壓仍較重，10年期美債利率一度觸及1.75%，年初以來美債收益率持續(xù)走高原因是什么？會產(chǎn)生什么影響？

再通脹預期推動美債收益率上升