2018年，中國民間固定資產投資增速在經歷了兩年下行之后，終于出現了恢復跡象，但仍未回到2016年大幅下滑之前的增速平臺，基礎并不牢固。近期，出現了與2015年影響民間投資大幅下滑相類似的因素，比如經濟悲觀預期再起、民營企業盈利能力下降、資本市場的負面沖擊和政府投資的擠出效應等，值得高度重視。如不及時采取風險防范和對沖措施，2019年民間投資可能再次出現大幅下滑的風險。

反思2016年民間投資大幅下滑的原因，有營商環境、融資難融資貴、行政管制形成的“玻璃門”等長期因素，但是這些因素在2013、2014年等之前年度都一直存在。為什么之前民間投資不下滑，偏偏在2015年出現了大幅下滑呢？顯然，長期以來抑制民間投資的老大難頑疾，并不是2016年民間投資下滑的主導因素。真正造成2016年民間投資下滑的，是2015年發生的邊際變化事件。從這個角度來看，主要有以下四方面的原因：

第一，民營企業家對經濟的預期轉悲觀，投資信心不足。2015年是經濟自2010年以來增速下行的第五年，主流媒體和經濟學家對于經濟的預期較為保守，認為經濟沒有出現明顯觸底跡象，進入了低速增長的新常態。2015年8月至2016年2月中國制造業采購經理指數（PMI）連續7個月低于枯榮線，市場預期低迷。企業家普遍對于經濟的預期較為悲觀，對新上項目持謹慎觀望態度，造成了一些民間投資項目的擱淺或延遲。