11月中，中國(guó)央行領(lǐng)銜五部委出臺(tái)《規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》征求意見(jiàn)稿，征求意見(jiàn)稿在十九大之后出臺(tái)，可以被認(rèn)為明確了未來(lái)一段時(shí)間的金融監(jiān)管方向。與此同時(shí)，央行在中國(guó)金融監(jiān)管體系中的地位也明顯上升，其不僅在金融穩(wěn)定委員會(huì)中擔(dān)任協(xié)調(diào)角色，在類似資管業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)這樣涉及到具體金融監(jiān)管舉措中，央行“一馬當(dāng)先”，也意味著其地位出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的上升。

通讀指導(dǎo)意見(jiàn)，其實(shí)可以明確看出，中國(guó)的“去杠桿”已經(jīng)到了刻不容緩的地步，征求意見(jiàn)稿也明確指出中國(guó)金融監(jiān)管體系中存在的漏洞以及這些問(wèn)題背后的“剛性兌付”、“多層杠桿”以及“資金池”為代表的“龐氏騙局”傾向。同時(shí)，征求意見(jiàn)稿也給出了長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月（至2019年6月）的緩沖期。很明顯，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅看到了問(wèn)題，同時(shí)也決心花時(shí)間來(lái)逐步解決風(fēng)險(xiǎn)。

但如果回溯一下過(guò)去數(shù)年的金融監(jiān)管歷史，征求意見(jiàn)稿中的各項(xiàng)意見(jiàn)并不鮮見(jiàn)。監(jiān)管部門也一直在從嚴(yán)要求金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)、做好內(nèi)控，但為什么卻難見(jiàn)效果呢？理解了問(wèn)題的存在，也才真正有利于我們理清思路。