最近A股市場的IPO和發審委備受矚目。11月7日上會的6家公司有5家被否決，過會率不到17%，其中上海錦和商業還是第二次過會被否。這讓很多人感嘆A股IPO過會率太低了，中國股市又將進入千軍萬馬擠獨木橋的尷尬歲月。尤其在目前權力發審和市場信息萎靡的情況下，IPO節奏的快與慢都很難得到市場認同，依靠加速IPO抑制殼資源炒作的意圖似乎也站不住了腳。

自去年IPO加速以來，排隊等待IPO的企業數量確實出現了減少，“堰塞湖”的壓力也有所減輕，但IPO的質量和新股業績變臉的數量也在大比例增加。我在上半年時曾做過統計，2016年至2017年一季度A股市場380家公司完成了IPO，其中2017年一季報業績下滑的公司有106家，占比近28%，其中32家公司在今年一季報出現了虧損，占比8.4%。截止目前這一趨勢并未發生改變，只是近期IPO過會審核趨嚴，想蒙混過關的企業數量有所減少，顯然監管層意識到，不能為了解決IPO“堰塞湖”而制造大量的問題上市公司，尤其在這兩年市場信心不足的情況下，謹慎選擇優質上市公司是非常必要的。

基于此，監管部門為了解決“堰塞湖”問題和抑制殼資源炒作，采取了加速IPO的舉措，同時對并購重組從嚴監管，對中概股回歸實施收緊策略，這一政策組合最近已悄然發生變化。截至11月7日，9月底履職的第17屆發審委審核的36家公司僅有20家過會，占比56%，否決率則高達36%，另有3家暫緩表決。而今年前3季度的否決率為13%，去年則不到10%，當然這也與新發審委員“新官上任三把火”有關，至于未來還會不會繼續堅持如此嚴格的審核標準，目前還不好判斷，但加速IPO的理念顯然沒有得到市場的普遍認同，現在有可能是在修復市場信心。