太好了，一筆動機不足的交易黃了。在香港和深圳兩地上市的開發商萬科(China Vanke)昨日最終表示，將不會用股票換取深圳地鐵(Shenzhen Metro)的資產。這筆交易在3月曾被宣傳為確保萬科未來增長的一種手段，但其真實目的是讓一個龐大的、友好的股東成為大股東，以改變股權之爭中的力量對比。

萬科從去年開始陷入收購爭奪戰，當時私人所有的保險公司寶能(Baoneng)的關聯企業開始增持萬科股份，現已持有萬科四分之一股份。不過最大股東寶能的地位已被削弱。上周中國保險監管機構表示，將權益類資產占保險公司總資產比例上限從40%下調至30%，單一股票投資不得超過5%（比原規定上限水平減少一半）。曾斥責寶能利用杠桿收購萬科的有關部門的意圖很明顯。

野心受到外力抑制的并不止寶能一家。在香港上市的中國恒大(China Evergrande)通過子公司持有萬科14%股份。恒大旗下保險公司的產品銷售已被叫停，且被禁止投資中國股票市場。恒大在中國國家電視臺上表示，自己無意、也不會做萬科的控股股東，暗示自己不會與寶能聯手。幸運的是，深圳地鐵交易的取消，將令持有萬科15%股份的國有企業華潤(China Resources)重新與萬科管理層站到同一戰線。