中國的“糖亢奮”（sugar high，指攝入大量糖后短時間內出現的亢奮狀態——譯者注）并未持續像過去那么長的時間。2009年到2010年期間“甜得發膩的”刺激舉措，曾令中國經濟的亢奮狀態至少保持到了2011年底。那一次的刺激舉措，依賴的是大筆大筆以債務拉動的投資。然而，今年規模大得多的信貸注入，作用卻小得多。
一種經濟上的“胰島素抗性”似乎正在出現。信貸注入的規模如此之大，以至于大部分信貸不能得到有效吸收。這種狀況導致了流動性溢出效應，在大宗商品交易所中激發了一輪投機狂潮。
一波資金涌入了中國的大宗商品交易所，將今年的鐵礦石和鋼的價格哄抬了大約50%。交易變得如此狂熱，以至于4月份僅僅一份鋼鐵期貨合同就曾錄得14億噸的成交量。不過，在過去幾天里，價格和成交量已經大幅下滑。
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