地緣政治和地緣經濟正在對石油市場狂轟濫炸，而油價似乎無處可藏。

最新的炮火是在本周落下的。由于德黑蘭遵守了核協議，曾經受到制裁的伊朗石油重新進入世界市場。制裁原本預計將于3月或者4月解除，為了在即將開始的伊朗議會選舉中增強對伊朗總統哈桑?魯哈尼(Hassan Rouhani)的支持，這一過程加快了。結果是，伊朗石油將在季節性疲軟最嚴重、且地緣經濟壓力正在上升的時期，進入一個已經供過于求的市場。

油價已經接近2003年末的水平，那時中國的經濟騰飛還未催生拉高石油和其他大宗商品價格的所謂大宗商品“超級周期”。但中國經濟年增長10%的情景已成為過去?，F在困擾石油市場的問題是，當前我們所看到的情景是中國經濟轉型——從工業導向型經濟向以消費和服務業為導向的經濟轉變——所致，還是存在更深層的結構性問題，這些問題引起增長放緩，以及更多的市場動蕩（類似于中國股市最近經歷的）。這個問題對全球經濟具有重大意義，而世界經濟更為疲弱，就意味著在世界石油供給上升的時候，石油需求的增長會減慢。