總部位于舊金山的收購集團Francisco Partners最近發表了一份精辟的分析，它對于任何揣測科技股未來的人都很重要。在這份分析中，悲觀者和樂觀者都能找到希望，它為那些對科技公司當前估值感到納悶的人提供了一個有幫助的視角。

首先是壞消息。2000年市值最高的15家科技公司已嚴重萎縮，市值損失約1.35萬億美元，約占它們總市值的60%。只有微軟(Microsoft)一家的市值高于2000年水平。市值滑坡的一個不尋常之處在于，它沒有像一些人可能猜測的那樣，發生在當年被大肆炒作的網絡奇跡公司身上。相反，這種不幸落在了多數曾經被視為藍籌科技股的公司身上。2000年，北電網絡(Nortel)市值高達2090億美元，與同業一樣，該公司的市值因為當年的市場熱情而膨脹；后來該公司破產。盡管其他科技巨擘避免了這種不光彩結局，但它們的長期股價圖表慘不忍睹。思科(Cisco)市值已從4030億美元降至1440億美元；英特爾(Intel)市值已從2880億美元降至1610億美元；EMC的市值從2180億美元降至510億美元。

對于2000年的知名公司而言，最大跌幅出現在系統、硬件和半導體等表現日益惡化的業務領域。這是因為計算成本持續下滑、開放源軟件崛起、轉向“云計算”的趨勢，以及大規模數據中心的興起，在數據中心領域，亞馬遜(Amazon)、谷歌(Google)和Facebook等公司都在設計自己的策略。