經過一個多季度的冰凍，中國股市又一次即將迎來IPO重啟，或許、希望此次重啟有別于過往歷次。此次IPO的重啟利于市場融資功能的恢復，也體現了監管層對股市進入常態的一個默認。站在2015年看IPO新規，一定是模糊的。但我相信，明年這時候，我們回眸年終歲末管理層所做的抉擇時，一定會慶幸其選擇的正確性。

此次IPO制度的完善亮點頗多，圍繞巨額資金打新、簡化發行審核條件、強化中介機構責任、加大投資者合法權益保護事項進行完善，整體朝市場化方向邁進了一大步。

一方面，取消現行新股申購預先繳款制度，改為確定配售數量后再繳款，這將大幅減輕新股發行對市場的資金壓力。以今年的數據為例，2015年初至今，新股上市共募資1466億元人民幣，但采用預先繳款制度使得網上網下共凍結資金達28.41萬億元，平均認購倍數達194倍，抽血效應極其明顯，也造成了貨幣市場利率的大幅波動。按配售后的數量繳款將顯著降低新股的抽血效應，減小對股市和貨幣市場的沖擊，這是最明顯的制度改善利好。