一位有影響力的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵提出：“股市拋售不是問(wèn)題所在……問(wèn)題——這不是個(gè)很大的問(wèn)題，但無(wú)論如何是個(gè)問(wèn)題——是中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身。”（此文中文譯文標(biāo)題是《中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要“針灸”刺激》，刊登于2015年9月1日FT中文網(wǎng)——編者注）我同意這兩個(gè)觀點(diǎn)，只有一點(diǎn)除外。事實(shí)可能證明，這個(gè)問(wèn)題很大。

市場(chǎng)動(dòng)蕩并非無(wú)關(guān)緊要。很重要的一點(diǎn)是，中國(guó)政府拿出了2000億美元救市（結(jié)果沒(méi)有成功），同時(shí)在截止2015年7月的一年里，中國(guó)外匯儲(chǔ)備下降了3150億美元。同樣重要的是，尋找替罪羊的行動(dòng)已經(jīng)在進(jìn)行。這些替罪羊是衡量資本外逃和政策制定者驚慌心態(tài)的指標(biāo)。它們向我們透露出信心狀況，或者說(shuō)缺乏信心的狀況。

然而，從根本上來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)才是決定性的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)中一個(gè)很重要的事實(shí)是其過(guò)往的成就。按購(gòu)買力平價(jià)衡量，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)從美國(guó)水平的3%升至約25%（見(jiàn)圖）。GDP并不是衡量居民生活水平的完美指標(biāo)。但如此巨大的變化不是人為捏造的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，而是切實(shí)可見(jiàn)的。