【編者按】日前中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫出席2014年銀行業(yè)發(fā)展論壇時表示，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，監(jiān)管層持寬容態(tài)度；對其監(jiān)管，監(jiān)管層倡導(dǎo)適度差異化監(jiān)管原則。那么如何理解“適度”，實則是目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的重要問題。互聯(lián)網(wǎng)千人會執(zhí)行秘書長蔡凱龍從行業(yè)的角度，對此給出了自己的解釋。

近來互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)討論最多的話題，非風(fēng)險管理莫屬。由于中國互聯(lián)網(wǎng)金融獨特而又年輕的發(fā)展歷程，用戶、從業(yè)者乃至監(jiān)管者，一談到風(fēng)險，潛意識都把它看作洪水猛獸，避之不及。恨不得有什么神奇法寶將風(fēng)險立刻化解、消除，把風(fēng)險控制的越少越好。事實上，這種觀點是有害的，是對風(fēng)險管理的片面理解。

風(fēng)險在經(jīng)濟(jì)活動中是無處不在的。風(fēng)險的來源于不確定性，它是整個市場經(jīng)濟(jì)得以發(fā)展的基石。經(jīng)濟(jì)學(xué)體系是建立在理性追求利益最大化的基礎(chǔ)上。在成熟市場中，回報和風(fēng)險不僅相依相隨，數(shù)量上還具有正比關(guān)系。“高風(fēng)險高回報”是投資界的金科玉律，根本不存在無風(fēng)險的回報。如果有人推銷某種投資產(chǎn)品高回報無風(fēng)險，那這人99.99%是騙子，剩下很小概率的可能是他真的不是騙子，而是對沖基金里做套利交易（Arbitrage Trading)的人。市場并不是永遠(yuǎn)都高效完美，在種種機(jī)緣巧合下，市場片刻的失靈可能產(chǎn)生無風(fēng)險的套利，但這樣的無風(fēng)險套利稍縱即逝。