中國股票現在看上去比較便宜。更確切地說，A股現在看上去比較便宜。從在上海和香港兩地上市的公司的股價看，A股相對于H股的價格逼近8年低位，目前存在8%的折扣，這與8年來平均18%的溢價形成對比。上海A股的預測市盈率為7.5倍，而平均值為9.4倍。

那么，中國股民正在逃離本土市場嗎？也不一定。上月有報道稱，A股市場流出910億美元，在新股上市之前流入存款。深圳的三宗首次公開發行(IPO)在交易首日上漲逾30%后被暫停交易。這些IPO是一段沉寂之后的首批上市交易，在叫停上市期間，監管部門調整了旨在保護散戶投資者、恢復人們對IPO乃至整體市場信心的規則。如果近期IPO獲得120倍超額認購算是衡量標準，那么可以說這些措施正在發揮作用。

監管部門還熱衷于對外部世界打開大門。今年10月，香港和上海股市預計將落實“滬港通”(Stock Connect)，這個互聯互通機制將讓內地人士能夠購買港股，讓境外人士能夠購買上海A股。相比之前的允許境外和境內機構投資者跨境投資的機制，滬港通的限制較少。它應該會受到歡迎，尤其是對在香港擁有人民幣閑錢、希望“北上”的散戶投資者而言。