中共十八屆三中全會描繪出了一幅宏偉的中國改革藍圖，其最重要的意義在于釋放改革“紅利”，從而對中國經濟社會發展的中長期前景產生積極影響，尤其是有望顯著降低經濟硬著陸或爆發危機的“尾部風險”。我們預計2014年的改革步伐將較此前有所加快，不過由于改革是一個漸進的過程（尤其是一些艱巨的結構性改革）、具體落實并非朝夕之功，因此2014年的經濟增長仍將主要受到傳統關鍵因素的影響，即：出口、房地產和信貸周期。

我們認為，2014年將呈現“增長持穩改善、改革加快推進”的格局。預計2014年出口走強、投資略緩、消費改善，GDP增長將持穩且小幅回升；宏觀政策基調也將保持基本穩健，以實現在確保經濟平穩增長的同時加快推進改革的這一首要目標。

值得注意的是，由于改革的阻力及難易程度不同，各主要領域的改革進展可能會快慢不一，一些已有較強共識、推進比較容易的改革可能會近期較快推出，而這些改革對近期投資和經濟增長可能比較正面，而一些牽涉面廣的深度改革進展可能會稍慢，而這些改革可能有助于提高增長可持續性和資源配置效率、但會拉低短期增速。也就是說，2014年改革的推進并不會對經濟增長有明顯的負面影響，而可能略偏正面。