還記得“脫鉤論”嗎？這個觀點是指，快速增長的經濟體、特別是亞洲的股市不再受到華爾街(Wall Street)行情的牽制。這些經濟體的股市將更好地反映當地市場的吸引力，會出現猛漲。同時，西方市場卻深陷債務沉重、人口結構惡化和監管負擔繁重的泥潭。
目前確實發生了“脫鉤”現象，但并非按照最初設想的方式。在自由國度美國，今年迄今主要股指已累計上漲14%，但時報廣場(Times Square)的大債務鐘時刻紀錄著美國債務的無情增長，政治家們在為最基本的問題而爭吵得不可開。大多數新興市場的股指漲幅遠不及美國，一些國家的股指今年迄今甚至有所下跌，巴西股指已跌去20%。
到底發生了什么？有幾個方面。其一就是中國經濟由依賴大舉建設和出口轉向內需推動型增長，增速有所放慢。這對于依賴于向中國出口原材料的國家來說是個壞消息，受影響最大的當屬澳大利亞，但巴西、俄羅斯、智利和非洲部分地區也受到沖擊。
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