上期筆者曾在FT中文網《沈時度勢》專欄中撰（《新一輪四萬億或不可避免》），
，引發了不少探討與諸多爭議。贊成者認為，經濟增長是調結構的基礎，在當前經濟下滑超出預期之下，刺激政策無疑應該繼續加碼。而質疑聲認為，早前的四萬億刺激是其后兩年高房價、高通脹、地方政府投資平臺風險等諸多問題的根源，當前切不能繼續推出刺激政策，以免重蹈覆轍。
實際上，筆者認為，穩增長與調結構不應是非此即彼的關系，總結上一輪四萬億刺激的負面效應，明確和發揮財政政策的反周期功能，打破銀行的隱性財政功能，用減稅和發行調結構特別國債的方法，既可以穩增長，又可以調結構，才是應對當前中國經濟困局最理想方式。
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