人們對美國正重新陷入衰退的擔憂正在加劇。消費者們戰戰兢兢。房地產市場受到重創，房價仍在不斷下跌。上上周發布了更多令人失望的就業與制造業數據。上上周五受到密切關注的非農就業數字，比預期的要糟糕。分析師此前預測，私營部門就業人數增長17.5萬（這個數字本來就已經夠低的了）；實際增長卻僅為8.3萬。失業率則攀升至9.1%。

過不了幾周，聯邦債務就將觸及法定債務上限，從而加大違約的可能性；阻止出現這一結果的談判迄今毫無進展。美聯儲(Fed)第二輪定量寬松(QE2)已接近尾聲。大宗商品價格上漲引發通脹率暫時上升。所有這些因素本應推低美國國債價格，推高長期利率。但人們對復蘇乏力的擔憂是如此強烈，以致在上上周促使10年期利率降到3%以下，達到年內低點。

即使美國擁有一個高效的政府，他們也很難想出什么補救措施。財政與貨幣政策幾乎已經用盡，若要采取更多行動，可供選擇的措施既有限又冒險。但這種在現階段找到最優政策的想法只是一種空想，因為美國根本沒有高效的政府。如果有，美國不就會在經濟陷入停滯之際一步一步走向國會授權的違約。