未來(lái)全球金融改革的設(shè)計(jì)師們必須很快決定如何最好的識(shí)別、衡量并控制銀行體系中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。他們的最初反應(yīng)是提議分拆那些被視為“大得不能倒”的銀行。這一策略的缺點(diǎn)很快變得明顯起來(lái)，因此現(xiàn)在的關(guān)注點(diǎn)是以更高資本金要求的形式，對(duì)那些被視為具有系統(tǒng)重要性的機(jī)構(gòu)進(jìn)行額外收費(fèi)。但這種關(guān)注過(guò)于狹隘。

巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)(Basel Committee on Banking Supervision)最近稱(chēng)，未來(lái)幾個(gè)月，將把系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)列為主要優(yōu)先任務(wù)之一。在該委員會(huì)這么做的時(shí)候，它應(yīng)考慮推出更廣泛的激勵(lì)舉措，確保所有銀行都會(huì)改善其彈性和財(cái)務(wù)穩(wěn)定。

在考慮可能影響整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，我們需要記住兩個(gè)重要論點(diǎn)。首先，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只是在很小的程度上與規(guī)模相關(guān)。就像英國(guó)的北巖(Northern Rock)所顯示的那樣，一家中小型銀行的破產(chǎn)可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)。另一方面，憑借接手破產(chǎn)銀行并在危機(jī)期間保證放貸的能力，一些大銀行（我要把桑坦德銀行(Santander)包括在內(nèi)）扮演了系統(tǒng)穩(wěn)定器的作用。