上周五中國最大的本土券商中信證券，發布了一份業績大幅度縮水的半年報，1-6月中信證券實現歸屬于母公司股東的凈利潤為26.28億元，同比減少了31.31%。面對如此巨大的下滑，公司列出了三項理由：

首先是經紀業務同比下滑得厲害。雖然公司沒有說明公司的平均交易傭金率為多少，但A股市場上為爭奪客戶，通行的交易傭金率幾乎達到經紀服務（通道費和稅收相加基本接近萬分之二點五）的成本——萬分之三。在這個市場環境下，中信本來在經紀業務上就不是強項，利潤之薄可以想象。

據半年報的數據，雖然同期公司的經紀業務市場占有率略有提高（市場占有分額提高0.45%），但整體的收入還是下降了20.22%。這對今年上半年中信的業績有著決定性的影響。雖然在市場上中信不以經紀業務著名，但經紀業務收入差不多還占中信全部收入的一半。上半年中信合并報表后的營業收入79.05億元，其中經紀類業務收入就達37.40億元。盡管比之其它券商，中信在投行、基金和融資融券的創新業務上多有收入，還不算過分依賴經紀業務的。但沒有了靠天收的經紀業務，中國最大的券商的報表想好看，也是很難的。