6月PMI顯示經(jīng)濟(jì)明顯減速：6月份PMI指數(shù)大幅滑落1.8個(gè)百分點(diǎn)至52.1%，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期的53.2%，基本符合我們預(yù)期的52~52.5%。需要指出的是，6月份PMI下滑幅度遠(yuǎn)高于以往的季節(jié)性回落（過去5年平均下滑近1個(gè)百分點(diǎn)），顯示經(jīng)濟(jì)增勢(shì)明顯放緩。此外，另一季節(jié)性調(diào)整較好的HSBC PMI在6月大幅下滑2.3個(gè)百分點(diǎn)至50.4，連續(xù)三個(gè)月放緩（該指標(biāo)以外向型的中小企業(yè)為主），亦顯示經(jīng)濟(jì)明顯減速。

內(nèi)外需訂單指數(shù)雙雙下滑：從分項(xiàng)指數(shù)來看，反映內(nèi)需的新訂單、采購(gòu)以及進(jìn)口指數(shù)分別下滑至52.1%、53.5%和50.4%（5月分別為54.8%、56%和50.9%）；而反映外需的出口訂單指數(shù)則繼續(xù)滑落2.1個(gè)百分點(diǎn)至51.7%；工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)也大幅滑落2.4個(gè)百分點(diǎn)至55.8%，顯示在國(guó)內(nèi)前期宏觀緊縮調(diào)控和歐洲債務(wù)危機(jī)的雙重影響下，經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)加速下滑的態(tài)勢(shì)。我們預(yù)計(jì)6月份的工業(yè)增加值也將出現(xiàn)大幅下滑。

分行業(yè)來看，“兩高一資”以及房地產(chǎn)、出口相關(guān)行業(yè)PMI均大幅滑落：鋼鐵、煤炭、水泥、有色、造紙印刷、家具、以及電氣機(jī)械行業(yè)PMI下滑幅度最為顯著。