銀行家也許是信貸危機的罪人，可是借債人呢？信貸泡沫是為美國個人從節儉到舉債的轉變提供融資的現代手段。美國人摒棄了通過辛勤勞動和節儉來構筑美國夢的理念，而是把債務當作構筑美國夢的磚瓦。
這一切都始于保羅?沃克爾(Paul Volcker) 1979年8月接任美聯儲主席，隨之樹立了以遏止通脹為目標的貨幣政策的榜樣。這帶給我們20年的反通貨膨脹。這是個好東西，讓世界經濟得以更快、更有成效、更連續不斷地增長，而不會發生太多周期性盛衰這樣的情況。當然，許多其它因素也起到了一定作用，但歸根結底，正是穩健的貨幣政策開辟了通脹持續下降的穩定的大環境。
隨著通脹下降，未來收入流的價值將增加。相比過去較高的通脹侵蝕未來收入的價值，如今未來收入的現值更高了。這推高了資產價格——其價值為未來收益和收入（經通脹因素和資金的時間成本調整）總和。與此同時，無論是以實際還是名義價值衡量，反通貨膨脹都令借貸成本更低廉。
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