摩根大通(JPMorgan Chase)昨日講述了一個“雙行記”。它給后危機時代的一場討論提供了一個有趣的透視棱鏡，這場討論的焦點是是否應像《格拉斯-斯蒂格爾法案》(Glass-Steagall)隔離投行業務與商業銀行業務業務那樣，將大型銀行一分為二。在摩根大通的凈收入中，投行與商業銀行業務平分秋色。其投行業務追隨了高盛(Goldman Sachs)第二季度的創紀錄表現，服務費達到22億美元，推動凈收入增長了近3倍。該公司將停止單列其與抵押貸款相關的杠桿貸款敞口，翻過了信貸緊縮危機中的一個章節。

然而，緊縮感仍彌漫在零售業務中，預計優先和次級抵押貸款及信用卡業務的虧損將上升。的確，初期的拖延還款正在減少，但沒有人知道，這是希望的春天已經來臨，還是絕望的冬天中出現了一個罕見的晴日。

且把摩根大通投資證券組合（一項橫跨商業銀行與投行業務分界線的公司業務）異常高的收益放在一邊，該公司“普通”銀行業務（商業和零售銀行以及信用卡業務）虧損約2.9億美元，而“高活力”的投行、資產管理以及債券和證券服務業務取得了22億美元的收益。與問題貸款相關的成本較去年同期增加一倍，較上一季度大幅上升。但“普通”銀行業務令那些“高活力”銀行業務相形見絀，在摩根大通97億美元的信貸成本中，前者所占比例超過90%。