即使全額沖減了與2003年收購Household相關的商譽，匯豐仍遠不能與這項業務劃清界限。匯豐十分重視其“簽名的財務實力”。確實，它可以消化300億美元的虧損，同時保持7.5%的一級資本充足率。但這種措施如今不會帶來可信度。如果會的話，投資者早就去追捧花旗集團(Citigroup)等“資本雄厚的”銀行了。投資者現在更看重有形普通股權益，將之視為衡量銀行在不進一步籌措資本情況下的生存能力的指標。按照這一指標，匯豐恐怕很難捍衛其自身創造的神話。股東維權人士奈特?溫科(Knight Vinke)估計，如果匯豐進行了公允價值調整報表，其普通股權益比率可能會從現在的2.8%降至1%以下。

謹慎是有道理的。如果已經下跌25%的美國房價從峰頂到低谷的跌幅達到40%，如果美國的失業率達到兩位數，那么Household的公允價值損失將十分龐大。匯豐銀行昨日重申，它打算對Household的債券持有人負起責任，雖然這些債務對匯豐集團沒有追索權。匯豐相信這一決定是有道理的，因為不這么做將損害其聲譽和地位。其他人不同意這種看法，導致匯豐股價周一大跌18%。無論對錯，對Household的債券持有人承擔責任，都會使匯豐股東面臨巨額進行中的虧損，以及未來規模不確定的現金償付壓力。