這周整理抽屜時，我找到了自己在上世紀90年代末寫的一些研究筆記。那是我在券商的最后一份工作——當時我是一名互聯(lián)網(wǎng)股票分析師，正值科技、媒體與電信(TMT)板塊的股票扶搖直上之際。
到2000年，評論員們都在高喊“泡沫”。那年4月，我所在的公司德累斯納克萊沃特與高盛(Goldman Sachs)一道，主導(dǎo)了德意志電信(Deutsche Telekom)旗下互聯(lián)網(wǎng)子公司T-Online的首次公開募股(IPO)。市場當時神經(jīng)緊張。令人驚訝的是，T-Online的首次公開募股順利推進——其股價在首日收盤時上漲了40%以上。它可能是最后一個做到這一點的。所謂“科技崩盤”已然開始。
隨著有關(guān)人工智能(AI)股票泡沫的討論升溫，那些年的經(jīng)驗教訓(xùn)值得借鑒。其中最重要的一條是：不要把孩子和洗澡水一起倒掉。
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