今年伊始，人們?cè)俅螛?lè)觀地認(rèn)為，德國(guó)或許終于能走出自二戰(zhàn)以來(lái)最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)停滯期。2月，中右翼基民盟領(lǐng)導(dǎo)人弗里德里希?默茨(Friedrich Merz)在聯(lián)邦選舉中獲勝，他以振興歐洲最大經(jīng)濟(jì)體為競(jìng)選承諾。他與中左翼社會(huì)民主黨組成的聯(lián)合政府承諾將建立一個(gè)比之前內(nèi)訌不斷的政府更加高效的政府。3月，德國(guó)議會(huì)批準(zhǔn)放松憲法確立的“債務(wù)剎車(chē)”，允許政府設(shè)立一只規(guī)模達(dá)5000億歐元的基金，用于重建基礎(chǔ)設(shè)施并增加國(guó)防開(kāi)支。然而，數(shù)月過(guò)去，關(guān)于經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)?fù)蘇的早期希望正開(kāi)始消退。

周四公布的第三季度GDP數(shù)據(jù)被普遍預(yù)計(jì)將再次證明德國(guó)經(jīng)濟(jì)依然低迷。經(jīng)過(guò)過(guò)去兩年的萎縮后，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)該國(guó)今年僅能實(shí)現(xiàn)0.2%的增長(zhǎng)——在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最慢。自1月份以來(lái)，失業(yè)人數(shù)小幅上升至接近300萬(wàn)，創(chuàng)14年來(lái)新高。8月，工業(yè)產(chǎn)出回落至2005年的水平。商界領(lǐng)袖日益不耐煩，并越來(lái)越懷疑默茨能否推出有意義、促增長(zhǎng)的改革。

客觀而言，這位總理才在5月上任，而闡明政府支出計(jì)劃的2025年預(yù)算案也只是上個(gè)月才獲批。其間，單單是財(cái)政刺激的承諾，就已提振德國(guó)股市，并推升中期增長(zhǎng)預(yù)期，盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在惡化。雖然有些項(xiàng)目已準(zhǔn)備就緒、可以啟動(dòng)，但要甄別值得投入的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目并開(kāi)工建設(shè)仍需要時(shí)間。