綜合企業在市場上名聲不佳。但還有什么更好的選擇？公司并不愿意出售仍然“油水”充足的業務。而在理論上應能彌合估值差距的分拆，往往也達不到預期。英國工程公司史密斯的案例表明，有時堅持保留業務版圖——至少在一段時間內——反而更好。
英國最后一家大型工業集團周五以高于預期的130億英鎊價格出售了其Interconnect連接器業務，這支持了這樣一種觀點：當資產被捆綁在綜合性集團中時會被低估。不過，史密斯一直堅持到現在才出手的決定也表明，在更大集團的支持下，各業務板塊能夠被進一步挖掘出價值。
2021年，史密斯開始瘦身，剝離其醫療器械業務。當時的掌門人保羅?基爾(Paul Keel)頂住了繼續分拆的壓力——即便美國老牌企業通用電氣和強生都在拆分自身。在這點上，他逆勢而行，偏離了當時流行的市場理論。
您已閱讀42%（346字），剩余58%（484字）包含更多重要信息，訂閱以繼續探索完整內容，并享受更多專屬服務。